De cryptowereld heeft lange tijd gefunctioneerd in een grijs gebied van regelgeving, maar met de introductie van de Markets in Crypto-Assets (MiCA)-verordening door de Europese Unie is dat verleden tijd. MiCA is ontworpen om een uniform regelgevingskader te bieden voor alle 27 EU-lidstaten, met als doel marktintegriteit, consumentenbescherming en financiële stabiliteit te waarborgen.
Wat is MiCA?
MiCA is een uitgebreide wetgeving die zich richt op crypto-activa die niet onder bestaande financiële regelgeving vallen. Dit betekent dat aanbieders van cryptodiensten en uitgevers van tokens nu moeten voldoen aan strikte transparantie- en vergunningsvereisten. De wetgeving omvat onder andere:
- Vergunningsplicht voor crypto-bedrijven die in de EU opereren.
- Regulering van stablecoins, inclusief verplichte 1:1 reserves en transparantie-eisen.
- Consumentenbescherming, zoals duidelijke risicodisclosures en compensatiemechanismen.
- Strenge anti-marktmanipulatie en anti-witwasregels.
- Toezicht door de Europese Autoriteit voor Effecten en Markten (ESMA).
Impact op de Cryptomarkt
Sinds de volledige handhaving van MiCA in 2025 zijn de effecten op de Europese cryptomarkt duidelijk zichtbaar:
- 65% van de EU-gebaseerde cryptobedrijven heeft MiCA-compliance bereikt in het eerste kwartaal van 2025.
- Institutionele investeerders hebben hun crypto-holdings met 32% verhoogd dankzij verbeterde investeerdersbescherming.
- Stablecoin-transacties binnen de EU zijn met 28% gestegen, nu er duidelijke regels voor uitgevers zijn.
- Niet-conforme exchanges hebben een daling van 40% in EU-gebaseerde gebruikers ervaren.
Bedrijven die zich hebben teruggetrokken
Hoewel MiCA een stap vooruit is in de regulering van crypto, heeft het ook geleid tot het vertrek van enkele prominente bedrijven uit de Europese markt:
Ethena Labs heeft haar activiteiten in Duitsland stopgezet nadat de Duitse toezichthouder BaFin hun aanvraag voor MiCA-compliance had afgewezen. Dit betekende dat hun USDe stablecoin niet langer verkocht mocht worden in de EU, waardoor het bedrijf zich genoodzaakt zag zich terug te trekken.
Tether, de grootste stablecoin-uitgever, heeft ervoor gekozen niet te voldoen aan MiCA vanwege zorgen over de verplichte bankreserves en mogelijke impact op de liquiditeit. Dit heeft geleid tot het delisten van USDT door grote exchanges zoals Binance en Kraken in de EU.
MoonPay en Hidden Road, twee prominente Nederlandse crypto-bedrijven, ontbreken in het voorlopige register van MiCA-compliant bedrijven, wat suggereert dat ze mogelijk hun activiteiten in de EU hebben verminderd.
Binance heeft per 31 maart 2025 alle handelsparen met niet-MiCA-conforme stablecoins, zoals USDT, DAI en TUSD, uit de Europese Economische Ruimte (EEA) verwijderd. Hoewel gebruikers deze stablecoins nog kunnen opnemen of omzetten naar MiCA-conforme alternatieven zoals USDC en EURI, heeft Binance geen MiCA-licentie verkregen. Dit roept vragen op over hun toekomstige activiteiten in Europa.
Uitdagingen en Kritiek
Naast het vertrek van bedrijven roept MiCA vragen op over toegankelijkheid, innovatie en eerlijke concurrentie binnen de Europese cryptomarkt. Terwijl sommige bedrijven zich terugtrekken, proberen anderen juist van de ontstane ruimte gebruik te maken. Grote gecentraliseerde exchanges zoals Crypto.com en OKX hebben recentelijk een MiCA-licentie behaald en versterken daarmee hun positie op de Europese markt.
Conclusie
MiCA is een mijlpaal in de regulering van crypto-activa en biedt een duidelijk kader voor bedrijven en investeerders. Hoewel er uitdagingen zijn, zoals naleving en marktimpact, lijkt de algehele trend positief: meer vertrouwen, betere bescherming en een stabielere markt. De komende jaren zullen uitwijzen hoe MiCA zich verder ontwikkelt en welke aanpassingen nodig zijn om de balans tussen innovatie en regulering te behouden.
Wat denk jij? Zal MiCA de Europese cryptomarkt versterken of juist beperken? 🚀