Stel je een bedrijf voor dat zijn kasreserves niet in euro’s of dollars parkeert, maar in Bitcoin, Ethereum of Solana. Dit fenomeen heet een Digital Treasury Asset (DAT)-strategie. Steeds meer ondernemingen kiezen ervoor om een deel van hun vermogen om te zetten in digitale assets. Het idee: beschermen tegen inflatie en profiteren van de groeiende waarde van blockchaintechnologie.
Maar is dit slim risicomanagement of gewoon pure speculatie?
🔹 De belofte: crypto als hedge en innovatie-driver
Bedrijven als MicroStrategy, Metaplanet en Tesla hebben de trend grootgemaakt door miljarden in Bitcoin te steken. Inmiddels duiken ook Ethereum en Solana op als serieuze keuzes. Ethereum staat bekend om zijn slimme contracten en rol in DeFi, terwijl Solana populair is vanwege snelheid en lage transactiekosten. Voorstanders zien DAT als:
- Waardeopslag: Bitcoin wordt gezien als digitaal goud.
- Innovatie-imago: Het bezit van crypto straalt vooruitgang uit en kan investeerders aantrekken.
- Nieuwe kansen: Assets zoals ETH en SOL bieden toegang tot staking, DeFi, en andere blockchain-ecosystemen.
🔹 De keerzijde: volatiliteit en hype
Crypto is allesbehalve stabiel. De waarde van Bitcoin kan binnen weken met 20% schommelen, en altcoins zijn vaak nog heftiger. Dat betekent dat de balans van een DAT-bedrijf net zo volatiel is als de cryptomarkt zelf. Een treasury die vandaag miljarden waard is, kan morgen honderden miljoenen minder waard zijn.
Daar komt nog bij dat veel van deze bedrijven op de beurs een extreem hoge waardering krijgen. De prijs van hun aandelen ligt vaak ver boven hun intrinsieke waarde (NAV > 2). Dat betekent dat beleggers bereid zijn twee keer zoveel te betalen als de daadwerkelijke waarde van de onderliggende crypto’s. Deze premie ontstaat door hype en verwachtingen, niet door harde fundamentals.
Voor beleggers kan dit gevaarlijk zijn: je betaalt niet alleen voor de volatiliteit van crypto, maar ook voor de “glans” van een bedrijf dat zich profileert als visionair.
🔹 Speculatie als bedrijfsmodel
Sommige DAT-bedrijven lijken steeds meer op beursgenoteerde cryptofondsen dan op traditionele ondernemingen. Hun kernactiviteit is simpelweg het kopen en vasthouden van crypto, terwijl hun beurswaarde meebeweegt met de markt. Voorstanders zien dit als een makkelijke manier om blootstelling aan crypto te krijgen via de aandelenmarkt. Critici noemen het een luchtbel: bedrijven die zichzelf rijk rekenen met assets waarvan de waarde extreem speculatief is.
🔹 De toekomst: hype of nieuwe norm?
Het idee dat bedrijven crypto op de balans zetten, laat zien dat blockchaintechnologie steeds serieuzer wordt genomen. Maar de huidige hoge waarderingen en de sterke prijsschommelingen maken duidelijk dat dit nog lang geen stabiele strategie is. DAT-bedrijven kunnen enorme winsten boeken in bullmarkten, maar ook gigantische verliezen lijden in bear cycles.
Voorlopig is het een spel voor visionairs én gokkers. De vraag is of DAT een blijvende trend wordt, of dat we over een paar jaar terugkijken op deze periode als “de dotcom-hype van crypto”.